今年五月，我还在对Oracle表示祝贺，祝贺它在与IBM对Sun的竞争中占得先机。而同时，我也表示了对这笔收购的担忧，担忧它是否真的值74亿美元。而在当前这个节骨眼儿上，我可以确信Oracle对Sun的报价太高了。

　　五月份的时候，Oracle对Sun的收购通过了美国司法部的审查，但近日却收到了欧盟委员会的反对。欧盟主要担心Oracle对Sun自有开源数据库MySQL的收购会帮它自己排除一个主要的数据库市场竞争对手。与此同时，我考虑到了以下问题：

• 据Oracle评估，欧盟对这次收购的审核每推迟一个月，Sun的销售收入就会损失1亿美元。
• Sun刚刚宣布，作为重组计划的一部分，Sun决定裁员3000人。随着Sun裁员计划的深入，Oracle要想保留Sun的硬件业务就越困难。裁掉的员工越多，Sun流失的人才就越多，而这些人都是其产品研发的中坚力量。
• IBM和HP正在全力以赴地掠夺Sun的用户，让他们接受自己的Unix架构。据媒体报道，HP在过去的半年内已经吸纳了近100家Sun的用户。IBM则声称他们已经在过去的四年内争取了5000多名Sun和HP的客户，让他们接受了自己的Power平台。
• Oracle已公开表示，他们预计，按照非GAAP准则计算，与Sun的这笔交易在一年时间内至少将给他们带来每股15美分的收益（第一年15亿美元，第二年20亿美元）。而我们认为，Oracle将需要花至少20亿美元来使Sun Sparc生产线具备其它对手竞争的实力，这无形中使此次交易的价值打了一笔折扣。

　　将欧盟推迟批准收购、Sun工程和销售精英的流失以及Sun平台用户的流失与Oracle的预期目标综合起来考虑，Oracle的此次收购根本就不值74亿美元。

　　Oracle目前有四条路可选

　　将这些因素综合考虑，我认为Oracle目前有四条路可选：

• 继续实施这次收购计划，与欧盟斗争到底（或是与欧盟谈判，获得交易的许可）。然后继续它的计划，成为一个硬件、软件和服务供应商。
• 继续实施此次收购计划，但一旦对Sun的收购完成，就将Sun不具有战略意义的资产出售，以实现预期的目标。
• 对此次交易进行重组（重新谈判），以应对市场的变化。
• 退出此次收购。

　　如果选择继续实施收购计划，Oracle可能会采取新的方针来完成对Sun的收购，实现预期的目标。事实上，Oracle的投资人和董事会也会要求他们这样做。我猜Oracle一定面临着很大的压力，急于证明此次收购可以实现其运气目标。

　　如果Oracle放弃此次收购，我认为没有任何计划可以挽回Sun现有的资产。随着时间的流逝，Sun的资产也会逐渐流失，数千员工将会失业，Sun的用户也会被抛在半路，挣扎着为自己的应用和数据库寻找新的平台。历史上这种例子比比皆是——你可以查查“Wang Laboratories”，看看当一家计算机公司倒闭后会有什么事情发生。

　　如果Sun的硬件要被卖掉（前提是Oracle完成这笔收购然后将Sun的资产出售），我认为有以下这些可能。

　　Sun硬件

　　Sun的硬件业务可以被分为三部分：Sparc/CMT服务器、X86服务器和存储。

　　考虑到目前许多用户放弃Sun Sparc/CMT平台的趋势，Sun的Sparc/CMT业务或许没什么价值（富士通或许可能会购买Sun的Sparc/CMT平台，使其生存下去）。此外，还需要在Sun的Sparc/CMT架构上投入大量资金来使其能与IBM Power和Intel Xeon微处理器架构竞争。

　　Sun的X86服务器很好，Cisco的X86刀片只能算是普普通通。Sun的X86产品线与思科存在潜在的合作可能。

　　Sun的存储产品与思科很相配，只可惜思科与EMC及VMware刚成立的合资公司在存储虚拟化和云包装方面也有所考虑。因此，对于Sun的存储业务谁也不好说。Intel可能是个候选人（Intel进入存储行业已有很长时间）。Sun的新Thumper系统和下一代固态硬盘技术势必会吸引一些存储厂商和系统厂商的注意力。

　　Sun的软件产品

　　Sun有一些很不错的软件资产，特别是在虚拟化和服务供给方面，可以为其它厂商提供很好的支持（Symantec、VMware和微软都可能从Sun的虚拟化及服务供给产品中受益，Dell也有可能）。事实上，Sun的网络和系统管理软件以及它的基础架构产品都可以从很大程度上帮助Dell加强现有的管理软件）。

　　Sun的Solaris

　　这些年来Sun的Solaris（Unix）操作环境在其Sparc服务器上的地位一直在下降，但它在X86服务器上却表现得不错。如果Solaris能够在其它硬件上找到位置，那它还是有一定价值的。但是，考虑到Unix市场正在走向低谷，Solaris能否找到一个新的位置还很难说。中国硬件厂商或许会对Solaris感兴趣，但是考虑到美国联邦政府（特别是军事机构和科研单位）每年与Sun都有10亿美元的贸易往来，中国企业的收购几乎不太可能。

　　Sun的应用

　　Sun的许多新旧应用（Open Office、远程桌面等）事实上对Oracle是很有价值的，它们是应该保留在Oracle的业务范围内的。而对于MySQL，Oracle应该将其提供给开源社区，类似于IBM处理Eclipse的方式，当然Oracle应该采取适当的注销措施。

　　Java

　　对于Java语言环境的控制应该交给开源社区或相关标准组织来做。Java进入Oracle的手中会给Java环境带来一定的风险，因为Oracle可能会利用Java来与其它厂商竞争，在他们的产品需要使用Java时，需要给Oracle支付大笔费用。

　　总结

　　正如我们在五月份所预计的，“Oracle在短期内难以收回对Sun的74亿美元收购投入”。而考虑到当前欧盟的反对、Sun用户的大量流失、公司人才和收入的流失，我们认为即使在长期范围内它也很难实现自己的预期目标。

　　Oracle需要重新考虑、重新制定对Sun的收购计划，必要时候甚至是重新谈判或放弃这一计划。