早在上半年3月2日，一位名叫Elliott Associates的纽约基金经理主动向Novell寄出了一封20亿美元的收购函，3月20日，Novell公司对外公开表示Elliott Associates的报价偏低，但公司会向有意向的买家敞开大门，两个月后，也就是5月20日，华尔街日报（WSJ）做了题为“Novell待售，欢迎出价”的报道，该报道说有约20个投标人对Novell感兴趣，最有戏的应该是私人股本公司，而科技界大佬，如IBM和Oracle是不会来参与的。

　　之后就再也没有Novell出售相关的新闻了，几个月后，终于再次传出Novell的收购传言，纽约邮报9月15日刊发了一篇报道，说Novell内部已经达成了一个一致意见，公司将拆分成两部分，三到四周后将会签署正式的协议，邮报说战略买家将可以买断开放平台解决方案部分，包括Linux平台产品（SUSE Linux Enterprise Desktop和SUSE Linux Enterprise Server），而私人股本公司将可以收购Novell剩下的部分，包括身份识别和安全管理（Identity Manager，SecureLogin和Sentinel等），系统和资源管理（ZENworks和PlateSpin），协作（Open Enterprise Server，GroupWise，Teaming & Conferencing等），以及Novell的服务业务（专家，技术支持和培训）。

　　Novell用户应该考虑些什么？

　　Novell用户需要考虑的问题太多了，首先，明年谁来支持Novell的产品？第二，当你遇到问题需要支持时你应该向谁打电话？第三，Identity Manager的新东家能让它保持更新和竞争力吗？

　　例如，假设你是一位Novell用户（Novell有数百万的NetWare合同用户），你现在正在使用SUSE Linux Enterprise Server、NetWare、Identity Manager和PlateSpin产品，假设Oracle从私人股本公司那里二次购得了身份和安全管理产品，CA获得了系统和资源管理产品，而某家战略投资公司获得了SUSE Linux Enterprise产品家族，那到时你不得不和三家公司续签合同，以保障继续使用Novell的产品。

　　此前都和Novell一家公司打交道，可以毫无忧虑，但以后可能要和三家公司协调，虽然你可能已经不是第一次和多个公司同时打交道，但问题的关键是这些新东家从私人股本公司那里买下Novell的产品后，是否还能象Novell一样对产品保持激情和创新，也许不会，他们可能会鼓动你尽快迁移到他们现有的产品上，他们买下Novell产品的真实意图是Novell的用户，而不是Novell的产品。

　　如果你是Novell的用户，你必须要做出一个决定，最终Novell是要被收购的，虽然新东家可能会表示继续提供支持，但始终要面临重新选择新的厂商，因为Novell被收购后肯定会面临巨大的结构调整。

　　哪个厂商有赢的希望？

　　谁愿意做纽约邮报建议的交易？为什么？怎样才能使买主在短期和长期加大投入？Novell的收入一直在下降，在短期内没有哪个产品能让Novell的收入激增，你只要看看过去几个季度的财务报表就知道为什么Novell选择出售是必须的了。

　　Novell的收入基本来自四条产品线：Linux平台产品、身份和安全管理、系统和资源管理、以及协作和服务，从2009年第3季度到2010年第3季度，除身份和安全管理产品外，Novell的其它产品收入全部呈下降趋势，而身份和安全管理产品的收入增幅也只有5%，Linux平台在这个期间的收入则下降了7.1%。整个2009年度，Linux平台产品的总收入是1.49亿美元，2010年的收入可能会接近1.4亿美元。

　　在最近的产品中，Novell曾试图采取以下行动：

• 将自己定位为数据中心管理厂商，物理服务器和虚拟服务器都使用一个包含ZENworks和PlateSpin的工具集管理。
• 靠新的应用工具和SUSE Linux Enterprise Server开创软件应用业务，但在这方面的业务收入也很少。
• 靠Intelligent Workload Management和最近发布的Novell Cloud Manager进入云计算市场。

　　这些产品/解决方案没能阻止Novell收入下滑的趋势，即使是Linux产品，在它和微软合作后的一段时间内曾经有一段时间增长速度不错，但那已经是2006年的事情了，最近一次的统计数据表明，2010年第3季度的收入相较于2季度下降了0.9个百分点。

　　Novell的问题不是从一两年前开始的，从1997年开始，其收入就开始下降，时任CEO Robert Frankenberg也被驱逐下台，1997年Eric Schmidt取代了Frankenberg，1997年第3季度Novell公司宣布收入下降1200万美元，Schmidt和公司决定裁员1000名，在此期间，Novell在网络操作系统市场仍然占有57%的市场份额，但它没有在互联网软件市场和微软及其他公司竞争，其实Novell在1996年8月也曾推出过互联网产品IntranetWare，但却未能带来太多的收入。

　　当互联网成为许多用户的工具后，Windows NT 4.0凭借其支持Internet TCP/IP协议而风靡全球，而这时Novell还在固守NetWare上的IPX/SPX协议，这个错误对Novell来说是致命的，和其它在互联网相关的决策失误导致Novell的NetWare市场份额进一步下降，而Windows NT则成为当时的金牌明星。Schmidt还一直相信1997年年底Novell的收入会增长，事实证明他错了，2001年收购了剑桥技术合作伙伴后，Schmidt也离开了Novell，被寄予厚望的他最终也没能让Novell走向正增长的轨道，也没有推出任何有竞争力的产品，到这个时候，Windows NT已经完全超越了NetWare，从此Novell就再也没有翻身过。

　　惠普、IBM、英特尔、Red Hat和VMware可能对收购Novell的Linux平台业务感兴趣，我们认为Red Hat应该是最适合的，但他从来没有公开表示对Novell的Linux平台业务有兴趣，但惠普，戴尔或IBM一定愿意买Novell的Linux业务，因为他们大多数服务器目前运行的是Red Hat Enterprise Linux，他们是Red Hat重要的合作伙伴。

　　日前坊间盛传VMware欲收购Novell的谣言，值得玩味的是VMware只愿意收购Novell的Linux产品，为什么是VMware？VMware在虚拟化和云计算市场的主要竞争对手是微软和Red Hat，这两个竞争对手都有自己的操作系统，而它没有，但VMware收购Novell的一个重要问题是：微软和Novell在SUSE Linux Enterprise Server和Windows之间的互操作合作关系命运将如何？

　　Novell的Linux产品业务每年大约产生1.4-1.5亿美元的收入，战略合作伙伴愿意为Linux业务投入多少？另一个问题是，私人股本公司愿意为Novell剩下的业务付多少钱？在2009财年，Linux平台业务带来1.49亿美元的收入，身份和安全管理业务产生1.21亿美元收入，系统和资源管理是1.608亿美元，协作产品业务是3.19亿美元，服务业务产生1.045亿美元收入。

　　除身份和安全管理业务外，其它业务2010财年的收入与上一年相比全部下降，协作产品业务从2009年第3季度到2010年第3季度下降了14%，服务业务在此期间下降了15%，这两组收入占2009财年总收入的40%多一点，在协作产品中，除Teaming & Conferencing外，其它如Open Enterprise Server，NetWare-related things，GroupWise和BorderManager（基本上是一个濒临死亡的产品）全部呈下降趋势。

　　因此我们不禁要问，对于这些正在走下坡路的产品，那些私人股本公司愿意花多少钱买呢？如果私人股本公司将这些产品再拆分卖给如CA，Oracle等公司，如何才能赚到钱？Novell现金估值约10亿美元，加上短期的收入，因此Novell当初认为Elliott Associates的报价20亿美元过低是有道路的，我估计他们的心理价位是22.5亿美元，如果我们抽调10亿美元现金和短期收入，收购Linux业务的战略厂商和收购剩余业务的私人股本公司将需要拿出12.5亿美元。

　　那么Novell的Linux业务值多少钱呢？3.25亿美元？如果是这样，私人股本公司需要为剩余的业务支付9亿美元，这些每年呈1或2位数递减的业务能值这么多吗？因此我们认为私人股本公司要转手再卖掉，并能赚到钱是一件不容易的事情。

　　还有一些厂商对Novell的部分业务感兴趣，如身份和安全管理（可能是Oracle），系统和资源管理（可能是CA）业务，因为这会让他们有机会完善自己的产品线，如云计算方向，但剩下的业务，谁来买呢？在瓜分Novell的同时，不知有没有为Novell的用户着想过。