处于转型之中的戴尔似乎走到了一个节点。最新的私有化传闻，可能预示着戴尔正在酝酿更为激进的策略，以加速转型，但这仍然改变不了戴尔前景不明的局面。

　　凭借简单有效的直销模式，戴尔曾一度成为全球最大的PC厂商，而过去5年里，在公司创始人迈克尔·戴尔(Michael Dell)的带领下，这家年营收超过600亿美元的公司开始了转型之旅。

　　戴尔瞄准了一个市场规模更大的企业级市场。通过斥资上百亿美元进行大大小小的收购，目前戴尔的企业服务、存储及网络业务等已经初具规模，并且贡献的利润也已经占到50%的比率。

　　不过，戴尔的包袱仍然很重。这种包袱当然还是来自于曾经帮助戴尔登上巅峰的PC业务。戴尔2012财年的财报显示，传统PC业务仍然占到戴尔50%以上的营收，并在最近几个季度开始出现亏损。

　　传统PC业务营收比例过高，让资本市场认为戴尔仍然是一家主要业务不具发展前景的公司；另一方面，PC业务亏损拖累了戴尔净利率的表现，使得资本市场给予戴尔的估也非常之低。

　　目前，纳斯达克市场给予戴尔的动态市盈率不到8倍，总市值约有210多亿美元，但考虑到戴尔账上的142亿美元现金、现金等价物和投资，戴尔的整体市值确实是被严重低估。

　　资本市场长期不识货，进行私有化也许对戴尔而言是个不错的选择。实际上，在过去3年里，有关戴尔私有化的消息也不止一次出现过。2010年6月，迈克尔-戴尔曾在一次投资者和分析师上出人意料地承认，他正在考虑对公司进行私有化。不过，随后戴尔CFO对于私有化的消息进行了明确否认。

　　如今，私有化传闻再起，可能表明戴尔有意在成为一家私营公司后，实施一些更激进的策略，以加速转型进程。说不准，私有化之后，分拆PC业务也是戴尔策略之一，毕竟对于戴尔来说，现有的PC业务确实是一个不良资产。

　　戴尔想要重塑自己，必须从专注硬件向专注软件和服务转型。私有化之后，戴尔就不必时刻暴露在投资者的严密监视下，它也可以获得更多时间和空间发展其服务业务，从而更好地同IBM和惠普竞争。

　　不过，需要强调的是，即使私有化成功，戴尔能否在未来的竞争中脱颖而出，仍然是个未知数，毕竟IBM、惠普已经在企业市场耕耘多年。

　　华尔街日报报道称，如果戴尔的私有化得以实现，将会是2008年金融危机之前迄今规模最大的杠杆收购交易之一。

　　对于戴尔而言，在私有化的过程中，除了资金层面可能会出现一定的问题外，最为重要的是，戴尔需要说服合作伙伴，让他们相信戴尔正在进行的转型策略在未来有利可图。

　　重塑戴尔，也许私有化是非常关键的一步。